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ALTANA "buy"
30.04.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein des Unternehmens ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "buy".
Trotz der negativen Währungseffekte habe ALTANA für das erste Quartal 2008 solide Resultate vorgelegt. Der Umsatz sei zwar unerwartet niedrig ausgefallen, allerdings sei die EBITDA-Marge im Jahresvergleich von 17,7% auf 20,1% gestiegen. Aufgrund negativer Währungseffekte habe ALTANA die Umsatzvorgabe für 2008 von 1,44 Mrd. EUR bis 1,49 Mrd. EUR auf 1,42 Mrd. EUR bis 1,47 Mrd. EUR gesenkt. Das Unternehmen erwarte für das laufende Jahr eine Fortsetzung des starken Umsatztrends, wenngleich auf einem etwas niedrigeren Niveau.
Die EBITDA-Vorgabe für 2008 von 260 Mio. EUR bis 290 Mio. EUR entspreche einer Marge von 18,3% bis 19,7% und liege weiterhin auf einer Linie mit den mittelfristigen Zielen des Unternehmens. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für 2008 und 2009 liege bei 1,02 EUR bzw. 1,05 EUR, so dass sich ein KGV von 13,1 und 12,7 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 20,00 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von ALTANA weiterhin "buy". (Analyse vom 30.04.08) (30.04.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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